Формирование основного и оборотного капитала предприятия. Анализ функционирующего капитала

3.6. Анализ эффективности функционирования капитала

Эффективность использования капитала определяется результатами от его функционирования и связью с затратами, необходимыми для получения этих результатов. В настоящее время под эффективностью использования капитала, как правило, подразумевается величина прибыли, полученной на один рубль вложенного капитала.

Так как состояние капитала в процессе деятельности предприятия постоянно изменяется, по нашему мнению, кроме показателя величины получаемой прибыли, эффективность функционирования капитала должна определяться и более общим показателем - величиной прироста капитала за период. Поэтому в качестве основных критериев при оценке эффективности использования капитала представляется необходимым применять несколько показателей, а именно: прибыль, получаемую предприятием за отчетный период, изменение показателей финансового состояния в целом, показателей деловой активности предприятия, и величину прироста капитала предприятия за период.

При определении эффективности использования капитала следует использовать как методы финансово-инвестиционного анализа, так и методы комплексного анализа капитала. Такой подход позволяет получить всеобъемлющую оценку с двух позиций для дальнейшего их сравнения и определения степени необходимой детализации.

Влияние величины капитала на другие показатели деятельности предприятия можно увидеть с помощью схемы, приведенной на рис. 20.

Основными задачами анализа эффективности функционирования капитала являются:

определение влияния прибыли на капитал;
установление прироста капитала;
оценка влияния на финансовое положение предприятия состояния показателей капитала.

Таблица 19

ПОКАЗАТЕЛИ АДЕКВАТНОСТИ РАЗМЕЩЕНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ ИСТОЧНИКОВ КАПИТАЛА

Функционирующий капитал	Сумма, тыс. руб.	Срок функцион- рования, дней	Источники формиро- вания капитала	Сумма, тыс. руб.	Средний срок привл- чения, дней
Функционирующий капитал	Сумма, тыс. руб.	Срок функцион- рования, дней	Источники формиро- вания капитала	Сумма, тыс. руб.	Средний срок привл- чения, дней	по суммам	по срокам
Производительный			Собственные источники
В том числе основной
Оборотный
Непроизводительный			Привлеченные источники
В том числе основной			в т.ч. краткосрочные
Оборотный			долгосрочные

Таблица 20

ПРИВЛЕЧЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ И РАЗМЕЩЕННЫЙ КАПИТАЛ

	Источники
	Уставный капитал	Резервный капитал	Добаво-чный капитал	Кредиты и займы краткосрочные	Кредиты и займы долгосрочные	Нераспреде-ленная прибыль и фонды	источников
Нематериальные активы
Здания и сооружения
Оборудование
Капвложения
Финансовые вложения
Материальные запасы
Денежные средства
Дебиторская задолженность
НДС по приобретенным ценностям
Убыток прошлого периода
Всего функционирующего капитала

Анализ эффективности функционирования капитала предпочтительно начинать с изучения показателей прибыли, характеризующих добавленную стоимость, принесенную капиталом в процессе его функционирования. В этой связи прежде всего необходимо рассмотреть процесс формирования прибыли на предприятии. Для этого определяется величина прибыли предприятия, сумма налогов, уплачиваемых из прибыли, и находится величина чистой прибыли. Изучаются изменения в динамике прибыли за ряд отчетных периодов. Это можно сделать с использованием табл. 21.

Рис. 20. Взаимная связь величины капитала и других показателей деятельности предприятия

Таблица 21

ДИНАМИКА ПРИБЫЛИ

С целью более детального изучения показателя балансовой прибыли предприятия необходимо определить величину и структуру всех компонентов балансовой прибыли и их динамику за период, применяя для этого табл. 22.

Для оценки прибыльности работы предприятия и эффективности его функционирования используются показатели рентабельности и капиталоотдачи.

Механизм влияния основных факторов на показатели рентабельности капитала предприятия можно изобразить в виде схемы, приведенной на рис. 21.

Показатель общей рентабельности капитала исчисляется как отношение чистой прибыли, полученной предприятием за отчетный период, к средней за период сумме капитала:

; .

Данный показатель может определяться как по валовой (брутто) прибыли, так и по чистой (нетто) прибыли, а отношение исчисленных таким образом показателей показывает степень налогообложения прибыли предприятия:

; ,

- рентабельность капитала по чистой прибыли;

- рентабельность капитала по валовой прибыли.

Аналогичные показатели рентабельности используются и в международной практике финансового анализа:

Прибыль на инвестированный капитал:

Прибыль на активы:

Прибыль на собственный капитал:

Прибыль на инвестированный (авансированный) капитал.

;

В настоящее время рентабельность капитала считается одним из основных факторов, влияющих на определение текущей стоимости предприятия и инвестиционную привлекательность для внешних источников привлечения капитала. Для самого же предприятия степень рентабельности капитала имеет еще большее значение, которое выражается для предпринимательского капитала в возможности дальнейшего существования, а также воспроизводства капитала и формирования средств для осуществления текущей деятельности предприятия.

Существуют различные подходы к оценке рентабельности предприятия через раздельное определение рентабельности собственного капитала и рентабельности инвестиций. При проведении анализа рентабельности капитала - это достаточно взвешенный подход, поскольку предприятие несет расходы по обслуживанию капитала, как собственного, так и привлеченного. При определении обобщенного показателя рентабельности капитала для внешних потребителей информации нет необходимости в разделении рентабельности собственного капитала и привлеченного. Но данный принцип относится только к определению текущей рыночной стоимости капитала.

Таблица 22

Состав балансовой			Отчетный год			Отклонение
				по отчету	отклонения от плана	от прошлого года
	сумма, тыс.	Струк- тура, %	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1. Балансовая прибыль
Прибыль от реализации
Доходы от участия в других организациях
Разница в процентах полученных и уплаченных
Разница между операционными доходами и расходами
Прочие внереализалционные финансовые результаты

Рис. 21. Система факторов, оказывающих влияние
на рентабельность капитала

Рис. 22. Основные направления анализа рентабельности

При проведении же анализа рентабельности капитала предприятия для внутреннего использования должен применяться иной подход - углубленное изучение всех факторов, воздействующих на рентабельность капитала, и всех существующих взаимосвязей.

Ключевыми факторами формирования показателя общей рентабельности капитала являются доли каждого вида активов в общей рентабельности капитала.

;

( . = 0,20 + 0 + (-0,07) = 0,13),

Рентабельность от основной деятельности;

Рентабельность от инвестиционной деятельности;

Рентабельность от прочей операционной деятельности.

Другой показатель, применяемый при анализе капитала – капиталоотдача (доход от использования капитала) - характеризуется тремя основными параметрами:

количеством получаемого дохода;
качеством получаемого дохода;
продолжительностью периода получения дохода.

Показатель капиталоотдачи, или оборачиваемости капитала, определяется как отношение объема выручки от реализации продукции к величине капитала:

При анализе эффективности использования капитала определяется влияние его структуры на капиталоотдачу, т.е. соотношение величины собственного капитала и привлеченного, которое определяет степень финансовой независимости предприятия по источникам капитала, что по существу является одновременно и оценкой структуры расходов предприятия на обслуживание собственного и привлеченного капитала.

Рис. 23. Схема факторов, влияющих на капиталоотдачу

Таблица 23

СТЕПЕНЬ ВЛИЯНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА ИЗМЕНЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТНОГО ПОКАЗАТЕЛЯ КАПИТАЛООТДАЧИ

Возможно также применение расчетной схемы факторного анализа. Расчет влияния факторов на изменение величины капиталоотдачи должен производиться по следующей схеме.

Определение взаимосвязи изменения величины капиталоотдачи производится по формуле:

( = 1.01 – 1.0 = 0.01),

Изменение капиталоотдачи;

( = 1.01 – 0.93 = 0.08);

И - показатели капиталоотдачи, относящиеся к плановому значению, фактическому и базисному.

Изменение величины капиталоотдачи за счет изменения стоимости капитала можно определить следующим образом:

, ,

Изменение стоимости капитала;

Среднегодовая стоимость капитала.

Изменение уровня капиталоотдачи под влиянием изменения объема производства определяется как отношение объема продукции к среднегодовой стоимости производительного капитала.

Для проведения данного анализа применяются показатели капиталоотдачи и капиталоемкости.

Увеличение капиталоотдачи отражает повышение эффективности использования основного капитала.

Величиной, обратной капиталоотдаче, является показатель капиталоемкости продукции. Считается, что данный показатель показывает величину затрат основного капитала, приходящуюся на 1 рубль выручки от реализации продукции:

, (),

Средняя величина основного капитала за период (руб.);

Объем выручки от реализации продукции за период (руб.).

Однако данный показатель имеет лишь косвенное отношение к процессу оборота капитала, поэтому более правильным будет использование данного понятия к отношению:

, ,

которое определяет долю капитала, перенесенного на продукцию в процессе оборота.

Снижение величины показателя капиталоемкости продукции отражает повышение эффективности использования основного капитала.

При проведении анализа эффективности капиталовложений оценка капитальных затрат должна производиться в трех направлениях:

в целом по капитальным вложениям;
по авансированным средствам;
по привлеченным средствам.

Для оценки качества прибыли (доходов) в традиционных финансовых подходах, зачастую используется определение динамики отношения: , где - рыночная цена 1 акции; - общий доход на 1 акцию за предшествующий период. Но в данном случае не может быть оценено качество прибыли, поскольку исчисляется отношение цены акции и стоимости, приносимой ею, при несопоставимости временных параметров (цена текущая и доход прошлого периода).

Чистая прибыль - дивиденды;

Акционерный капитал, поскольку акционерный капитал отражает только сумму средств, авансированных собственниками, а не весь капитал предприятия.

Отношение прибыли к капиталу является показателем рентабельности, прибыльности капитала, а темпы роста можно определить лишь сопоставляя динамику показателя во временном интервале.

Применение методов инвестиционного анализа должно найти более широкое использование на предприятиях, и не только на стадии создания предприятия или новых отделений и филиалов, но и в повседневной практике действующих предприятий при принятии решений по осуществлению капитальных затрат, реконструкции и продаже или ликвидации различных составных частей капитала предприятия.

При проведении анализа эффективности капитала необходимо не только опираться на получаемые от эксплуатации капитала денежные потоки, но и не выпускать из поля зрения необходимость процесса воспроизводства самого капитала.

Принятие оптимального решения в управлении финансами основывается на сравнительном анализе денежных потоков при различных вариантах принятия решения, в то же время использования только одной данной концепции в управлении капиталом предприятия явно недостаточно. Данное обстоятельство вытекает из самой системы управления капиталом предприятия (см. рис. 24).

Процесс производства - использования основного капитала для получения прибавочной стоимости - приносит доходы (прибавочную стоимость). Но в то же время возмещение стоимости капитала происходит за счет амортизационных отчислений, и это их основное предназначение. Если же амортизационные отчисления используются на текущее потребление, то срок реального возмещения стоимости капитала увеличивается. Данные показатели выходят за пределы возможности их регистрации в учетных данных, поскольку они являются расчетными величинами, тем не менее они реально присутствуют в процессе функционирования капитала.

Одним из важных показателей эффективности использования капитала предприятия является коэффициент реинвестирования (), определяемый как объем прибыли используемой для развития бизнеса:

Поэтому эффективность использования капитала нужно рассматривать с позиций не только прибыльности, но и воспроизводства капитала, исчисляя при этом долю прибыли, направляемой на воспроизводство капитала и на текущее потребление.

Рис. 24. Система управления капиталом предприятия

Амортизация как часть полученного дохода (выручки) в современных российских условиях не накапливается, а расходуется предприятием для текущих потребностей (нередко - на компенсацию роста инфляции).

Поскольку выручка от реализации продукции включает в себя следующие компоненты:

амортизационные отчисления;
норму прибыли на капитал;
себестоимость продукции,

то, соответственно вычитая из нее себестоимость продукции и заложенную норму прибыли на капитал, получаем остаток средств в виде амортизации, которая естественным путем при реализации продукции превращается в денежные средства, концентрирующиеся на счетах предприятия.

Таким образом, предприятие, работающее бесприбыльно (= 0) за счет амортизации активов имеет постоянный приток денежных средств, но он практически полностью потребляется на поддержание (пополнение) текущих активов (потребностей предприятия).

Поскольку величина текущего капитала предприятия включает и величину прибыли, полученной за период, то текущий капитал является обобщенным результатом деятельности предприятия, интегральным показателем, включающим в себя финансовый и имущественный результаты деятельности предприятия. Но величину текущего капитала необходимо очистить для определения истинного значения изменения капитала за период, т.е. чистого накопленного капитала. Чистый объем накопленного капитала есть разница валового накопления и амортизации капитала за этот период, за минусом сумм, направленных на приобретение капитальных активов за счет включенной в себестоимость продукции амортизации. Для проведения этого анализа можно использовать табл. 3.15.

Величина капитала предприятия оказывает непосредственное влияние на показатели, характеризующие его финансовое состояние, поскольку величина капитала и его составляющих непосредственно участвует в расчетах показателей финансового состояния.

Таблица 24

РАСЧЕТ ЧИСТОГО НАКОПЛЕННОГО КАПИТАЛА

Финансовую устойчивость предприятия можно определить путем расчета следующих коэффициентов:

коэффициента автономии

коэффициента иммобилизации капитала

;

коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками оборотного капитала

;

коэффициента обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

;

Для проведения анализа влияния величины капитала на показатели финансовой устойчивости можно использовать табл. 25.

Таблица 25

АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ВЕЛИЧИНЫ КАПИТАЛА НА ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Наиме-нование коэф-фици-ентов	Порядок расчета коэффициентов	Фактическое значение коэффициен-тов		Уста-нов-лен-ный кри-те-рий
Наиме-нование коэф-фици-ентов	Порядок расчета коэффициентов	на начало года	на конец года	Уста-нов-лен-ный кри-те-рий
Мультипликатор капитала	Обязательства
Коэффициент автономии	Собственные источники капитала Общая сумма капитала
Коэффициент покрытия инвестиций	Собственные источники капитала + долгосрочные обязательства
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными источниками капитала	Собственный оборотный капитал Текущие активы
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственный оборотный капитал Собственные источники капитала
Коэффициент накопления амортизации	Амортизация основного капитала и нематериальных активов Первоначальная стоимость основного капитала и нематериальных активов
Коэффициент реальной стоимости активов	Реальные активы Общая сумма источников капитала

При анализе ликвидности предприятия рассчитывается ряд коэффициентов:

коэффициент общей ликвидности

;

коэффициент быстрой ликвидности

;

коэффициент абсолютной ликвидности

;

Кроме того, в процессе анализа рассчитывается показатель чистого оборотного капитала, т.е. финансируемого с использованием собственного капитала предприятия:

Текущие обязательства – Оборотный капитал;

( = 48,034 – 39,420 = 8,614).

В заключение, для определения динамики данных показателей и влияния на их значения величины капитала можно использовать таблицу 3.17.

Таким образом, необходимо отметить, что основной задачей предложенной методики является формирование качественного подхода в управлении предпринимательским капиталом, основанного на системном, комплексном анализе капитала, реальной оценке состояния предприятия и результатов его деятельности.

Таблица 26

ВЗАИМОСВЯЗЬ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ
И ВЕЛИЧИНЫ КАПИТАЛА

Литература

Абалкин Л. Бегство капитала: природа, формы, методы борьбы.// Вопросы экономики, № 7, 1998 г.
Антология экономической классики. Состав. А. Столяров. - М.: Эконов- Ключ, 1993 г.
Афанасьев А.А. Кругооборот капитала в предприятии. - Л.: Экономическое образование, 1929 г.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. 4-е изд. -М.: Финансы и статистика, 1997 г.
Бахчисарайцев Г.А. Первые уроки бухгалтерии на началах моей балансовой теории. –М.: МАКИЗ, 1926 г.
Глейх Е.И. Краткий курс бухгалтерского (балансового) учета. –М.: ВСЕКЗО, 1939 г.
Григорьев Л. В поисках пути к экономическому росту. //Вопросы экономики, № 8, 1998 г.
Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка., т. 2, - М.: Русский язык, 1989 г.
Дранко О. Управление капиталом. //Финансовая газета, № 42, 1998 г.
Кальмес А. Фабричная бухгалтерия. –М.:, МАКИЗ, 1925 г.
Карлин Г., Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). –М.: ИНФРА-М, 1998 г.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. –М.: Финансы и статистика, 1998 г.
Куликов В. Российская приватизация в шестилетней ретроспективе. //Российский экономический журнал, № 1, 1998 г.
Ле-Кутре В. Основы балансоведения. –М.: МАКИЗ, 1925 г.
Ленин В.И. Полное собрание сочинений. 5-е изд., т. 30.-М.: Политиздат, 1954 г.
Леонтьев В. Межотраслевая экономика. –М.: Экономика, 1997 г.
Любушин Н.А., Лещева В.Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999 г.
Маевский В. Эволюционная теория и макроэкономика. // Вопросы экономики, № 3, 1997 г.
Маркс К. Капитал., т. I. –М.: Политиздат, 1968 г.
Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения., т.25, ч. 2. –М.: Политиздат, 1968 г.
Материалы Госкомстата России. Социально-экономическое положение России в 1999 г.//Общество и экономика, № 2, 2000 г.
Международный бухгалтерский учет GAAP и JAS. Справочник бухгалтера от А до Я. –М.: Дело и Сервис, 1998 г.
Мэтьюс М.Р., Перера М.Х. Теория бухгалтерского учета. пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 1999 г.
Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Балансовое обобщение как метод бухгалтерского учета. //Бухгалтерский учет, 1995 г., № 3.
Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. - М.: Юрайт, 1994 г.
Платон. Собрание сочинений. т. 4, книга 5. – М.: Мысль, 1994 г.
Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. –С.-П.: Изд. Михайлова В.А., 1999 г.
Рощаховский А.К. Балансы акционерных обществ. С.-П., Якорь, 1910 г.
Рудановский А.П. Построение баланса. –М.: МАКИЗ, 1926 г.
Рудановский А.П. Теория балансового учета. –М.: МАКИЗ, 1928 г.
Самуэльсон П. Экономика. - М.: МГП Алгон ВНИИСИ, 1992 г.
Система бухучета на предприятии. Пер. с франц. –М.: АНОР, 1995 г.
Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. –М.: Экономика, 1962 г.
Сэй Ж.-Б. Трактат политической экономии. - М.: 1896 г.
Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Ист-Сервис, 1995 г.
Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия. Пер. с англ. –М.: Финансы и статистика, 1996 г.
Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. –М.: ЮНИТИ, 1996 г.
Черняков А., Бирюкова М. Чистые активы предприятий: Учетный и оценочный подходы. //Финансовая газета, № 49, 1996 г.
Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия. –М.: Экономика, 1974 г.

Приложение № 1

СВОДНАЯ ТАБЛИЦА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Сумма источников капитала (S пассивов)

Собственные источники капитала

Заемные источники капитала

Долгосрочные заемные источники капитала

Краткосрочные заемные источники капитала

Поступление основного капитала за период

Выбытие основного капитала за период

Величина непроизводительного капитала

Величина производительного капитала

Объем производства продукции

Сумма функционирующего (активного) капитала

Величина производственного капитала

Величина непроизводственного капитала

Сумма износа основного капитала

Первоначальная стоимость основного капитала

Остаточная стоимость основного капитала

Оценивать платежеспособность лучше всего с помощью коэффициента маневренности функционирующего капитала. Он показывает, какая доля средств находится в обороте компании. Оптимальным считается значение в диапазоне от 0 до 1.

Насколько компания уверенно работает на рынке? Есть ли у нее проблемы с платежеспособностью? Сможет ли она преодолеть небольшой кризис в отрасли без ущерба? Хватает ли у нее средств на кадровое расширение и модернизацию производства? Ответить на эти вопросы позволит анализ платежеспособности предприятия, для нахождения которого потребуется коэффициент маневренности функционирующего капитала или сокращенно К МФК.

Анализ платежеспособности необходимо проводить для контроля ведения деятельности и оценки развития компании, а также с целью выявления и устранения нерационального использования активов. Причем для этого важно использовать разные показатели, которые дополняют друг друга.

Определение

К МФК - доля функционирующего капитала, осевшего среди запасов и долгосрочной дебиторской задолженности . Коэффициент показывает, какая часть активов обездвижена и не используется предприятием, и где можно найти скрытые резервы для поиска финансирования.

Этот показатель, по сравнению с другими, более точно характеризует возможности компании оплачивать текущие расходы. В дополнение к нему можно рассчитать коэффициент ликвидности и платежеспособности.

Формула

Рассчитывать коэффициент нужно по формуле (общий вариант):

С ОС - собственные оборотные средства;
С К - собственный капитал.

Можно использовать данные бухгалтерского баланса (общий вариант):

Стр. 1100 - значение строки 1100 (внеоборотные активы).

Приведенные выше формулы подходят только в том случае, если у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. Если у компании имеются долги, например, перед кредиторами и по дебиторской задолженности, то их необходимо учитывать в таких расчетах. В этом случае формула будет выглядеть следующим образом:

Стр. 1300 - значение строки 1300 (капитал и резервы).
Стр. 1100 - значение строки 1100 (внеоборотные активы)
Стр. 1400 - значение строки 1400 (величина долгосрочных обязательств организации).

На практике применяют еще и такую формулу:

Д - денежные средства;
ФВ К - краткосрочные финансовые вложения;
С ОС - собственные оборотные средства.

Какая из перечисленных формул больше подходит для конкретного предприятия, зависит от того, какие данные доступны для расчетов.

Расшифровка значения

По полученному значению коэффициента можно узнать, какая доля капитала занята в финансировании текущей деятельности, а какая принадлежит запасам и долгосрочным обязательствам.

При расчете важно помнить:

Для показателя есть рекомендуемое значение, оно находится в диапазоне 0-1, но большинству компаний нужно стремиться к значению 0,2-0,5.
Коэффициент варьируется в зависимости от сферы деятельности, особенностей технологического процесса, отраслевой принадлежности и других факторов (например, у производственных предприятий К МФК будет меньше).
Полезно оценивать значение показателя в динамике.

Нужно стремиться к тому, чтобы показатель был невысоким среди среднеотраслевого значения. Если заметно выше нормы, значит, у компании есть долги, и также велик риск неплатежеспособности.

Пример расчетов

В таблице приведен пример расчета для предприятия с долгами (скачать расчеты в excel).

Таким образом, с января по июнь значение показателя колеблется в пределах 0,45-0,75. Оно вписывается в условленные нормы и поэтому не должно беспокоить. Однако важно продолжать следить за коэффициентом, анализировать его в следующие месяцы, чтобы не упустить опасный момент, когда доля оборотных средств предприятия сильно начнет снижаться и появится реальный риск неплатежеспособности.

Динамику коэффициента лучше всего отразить на графике.

Заключение

По коэффициенту маневренности функционального капитала можно легко определить, есть ли у предприятия проблемы с платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Однако для получения более точной картины важно рассчитывать его в динамике и с поправкой на отраслевую принадлежность.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Функционирующий капитал организаци и

1. Сущность, основные источники функционирующего капитала порядок его формирования и направления использования

Проблемам формирования и увеличения капитала уделяется серьезное внимание как со стороны собственников, государственных органов, кредитных организаций, так и со стороны финансовых служб организаций. Это связано с оценкой финансовых последствий, касающихся изменения стоимости организации, потери его финансового равновесия, и правовых, которые могут привести к потере контроля над организациями.

Капитал наряду с прибавочной стоимостью является важнейшей категорией марксистской политической экономии. Понятием « капитал» широко оперирует и буржуазная наука, однако вкладывая в него принципиально иное содержание. Научное понимание капитала затрагивает святая святых капиталистического общества - частную собственность, имущественные отношения. Поэтому определения капитала не могут быть социально нейтральными.

функционирующий капитал оборотный информационный

Таблица 1 - Понятие «функционирующий капитал» в экономической литературе

	Сущность понятия

Любушкин Н.П	Капитал - это не просто сумма материальных и производственных средств производства Капитал - это превращение в капитал средства производства, которые сами по столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе - деньгами
Савицкая Г.В.	Капитал (от лат. capitalis - главный, главное имущество, главная сумма) - совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Капиталом не считаются ресурсы, направленные на потребление
Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.,	Капитал (капитальные блага) - это ресурсы, которым в человеческих планах отводится роль факторов будущего производства. Скажем, станок является капиталом в том случае, если тот, кто им распоряжается или может распоряжаться, планирует использовать его в будущем для производства благ. Если никто из людей, которые могут распоряжаться станком, не рассматривает его в таком качестве, станок не является капитальным благом. Собственно капитал определяется как текущая рыночная стоимость капитальных благ

Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует отметить такие его характеристики как:

1. Капитал организации является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы организации, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в «карман» собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

4. Капитал организации является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал организации, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости организации.

5. Динамика капитала организации является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования, и эффективное распределение при были организации, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности организации.

Таким образом функционирующий капитал всякого организации может быть представлен двумя составляющими: основными и обратными активами. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов приведен на рисунке 1.

Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов организации

Экономисты классики выделяли четыре основных фактора производства: земля, труд, капитал и предпринимательская способность (некоторые называют сегодня, как фактор, НТП).

Нас интересует капитал. Различают основной и оборотный капитал. В отечественной науке и практике основной капитал называют чаще основными фондами.

Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на производственные мощности организации, способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению прибыли от реализации. В условиях рыночной экономики организации не наделяются основными средствами, их можно приобретать за счет собственных и заёмных средств. Поэтому роль основных средств в экономике организации и повышении её конкурентоспособности приобретает исключительно важное значение.

Оборотные средства - это часть производственных фондов, которая участвует в производстве в виде предметов труда, целиком потребляется в каждом производственном цикле, претерпевает изменения в своей натуральной форме, полностью переносит стоимость на готовое изделие, возмещается в натуре и стоимости после каждого производственного цикла.

Сложность управления капиталом организации состоит в том, что в процессе текущей деятельности происходят непрерывные изменения, связанные с увеличением или уменьшением как его общей величины, так как и его отдельных составляющих. При этом могут меняться условия, на которых организация может привлекать дополнительные средства.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие организации. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении организации, - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости организации. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно в организациях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала организации они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов организации.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению организацией дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных организаций одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным организациям различного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые организации материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Система базовых элементов оценки и управления стоимостью собственного капитала организации

Приумножение собственного капитала организации связано в первую очередь с управлением формированием его собственных финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности организации в предстоящем периоде. Стоимость собственного капитала измерить труднее всего. Собственный капитал можно привлекать внутри самой фирмы (сохраняя полученную прибыль для целей развития бизнеса) или извне (продавая обыкновенные акции).

С теоретической точки зрения стоимость того и другого можно рассматривать как минимальную ставку доходности, которую компания должна обеспечить за счет реализации той части инвестиционного проекта, которая финансируется собственным капиталом, чтобы сохранить рыночную цену своих обыкновенных акций. Если фирма инвестирует капитал в проекты, ожидаемая доходность которых меньше, чем требуемая, тогда рыночная цена акций на достаточно длительном отрезке времени снизится.

Капитал организации характеризуется многообразием видов и систематизируется по многим категориям. Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

2 . Показатели эффективности использования основного и оборотного капитала организации, методика их расчета

Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации.

В соответствии с рисунком 1.3 основные средства классифицируются по: отраслям народного хозяйства; функциональному назначению; натурально-вещественному назначению; степени использования; принадлежности.

Рациональное использование основных средств и производственных мощностей организации способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, трудоемкости изготовления.

Наряду с основными средствами для успешной работы предприятия огромное значение имеет наличие оптимального количества оборотных средств (активов).

Оборотные активы постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация).

Оборотные активы представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции организации. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.

После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств организации. В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную.

Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств. Кругооборот оборотных средств происходит по схеме (1):

Д - Т … П … Т` - Д`, (1)

где: Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом; Т - средства производства; П - производство; Т` - готовая продукция; Д` - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.

Точки (…) означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

Оборотные средства при движении находятся на всех стадиях и во всех формах. Это обеспечивает непрерывный процесс производства и бесперебойную работу организации.

По мнению Л.А. Бернстайн предлагает следующие определения: .

1. Активы представляют собой экономические ресурсы организации в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

2. Активы являются имущественными ценностями организации, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала.

3. Активы представляют собой имущественные ценности организации, имеющие стоимость.

4. К активам относятся только те экономические ресурсы, которые полностью контролируются организацией

5. Как экономический ресурс, используемый в хозяйственной деятельности, активы организации характеризуются определенной производительностью.

6. Активы являются экономическим ресурсом, генерирующим доход.

7. Активы организации, используемые в хозяйственной деятельности, находятся в процессе постоянного оборота.

8. Использование активов в хозяйственной деятельности организации тесно связано с фактором времени.

9. Хозяйственное использование активов неразрывно связано с фактором риска.

10. Формируемые в составе активов имущественные ценности связаны с фактором ликвидности.

11. Активы организации представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности .

Можно сделать вывод, что основные средства и материальные ресурсы играют немаловажную роль в процессе производства, т.к. они являются его важным фактором. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации. Рациональное использование основных средств способствует улучшению всех технико-экономических показателей.

Основные средства разнообразны по своему составу и назначению, из этого следует, что они имеют обширную классификацию по функциональному назначению, натурально-вещественному составу, по степени использования, по отраслям народного хозяйства и принадлежности.

В целом, основные средства организаций представляют собой средства труда, которые участвуют в производстве, не теряя своей первоначальной формы и переносят свою стоимость на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений. Основные средства делятся на производственные и непроизводственные, на активную и пассивную части.

Для того, чтобы оценить эффективность использования основных средств организации, рассматривают показатели использования основных средств. Эти показатели адекватно отображают степень использования основных средств. Но, для того чтобы оценить использование основных средств, кроме расчета показателей, необходимо тщательным образом проанализировать эти показатели и выявить те факторы, которые повлияли на их значение. Методика анализа основных средств и их использования излагается в следующем разделе.

Анализ основных средств осуществляется по следующим основным направлениям:

2. анализ наличия, структуры и движения основных средств в организации;

3. анализ основных показателей использования основных средств;

4. анализ использования оборудования;

5. анализ обеспеченности организации основными средствами.

Анализ основных средств начинается с анализа наличия, структуры и движения основных средств в организации. Как было отмечено выше, все основные средства делятся на производственные и непроизводственные основные средства.

Кроме того, производственную часть, принято делить на активную и пассивную части. Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры. Для характеристики процесса обновления используются коэффициенты обновления, выбытия и износа. Роль основных средств в процессе обращения товаров различна. Часть из них непосредственно воздействует на предмет труда и участвует в процессе обращении товаров, то есть является активной, другая часть создает необходимые условия для труда и является пассивной. Важным показателем структуры основных средств является доля активной части в их общей стоимости.

Среди экономистов нет единого мнения о составе активной части средств. В большинстве отраслей экономики к активной части средств принято относить машины и оборудование (силовые и рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, прочие машины и оборудование), а так же транспортные средства.

Пассивную часть средств образуют здания и сооружения. Повышение удельного веса активной части средств, как правило, при прочих неизменных условиях способствует росту объема произведенной продукции, технической оснащенности, снижению фондоёмкости и повышению рентабельности реализуемой продукции.

В то же время, немаловажна роль и пассивной части основных средств, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травматизму, текучести кадров, снижению производительности труда.

Для характеристики возрастного состава и морального износа средства группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет) и по каждому виду основных средств рассчитывается средний срок службы. Средний возраст оборудования рассчитывается как средневзвешенная величина. В условиях рынка машины и оборудование со сроком службы свыше 10 лет физически и особенно морально устаревают, и их необходимо своевременно заменять.

Для более глубокого анализа состояния рабочих машин, силового оборудования, приборов и инструментов применяется группировка показателей технической годности, выделяя следующие группы: годное оборудование; оборудование, требующее капитального ремонта; оборудование негодное, подлежащее списанию. Важное значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, для этого рассчитывается и изучается динамика следующих показателей представленных в таблице 3.

Таблица 3 - Показатели оценки технического состояния и движения основных средств

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
Коэффициент годности	Отношение остаточной стоимости основных средств к их первоначальной (восстановительной) стоимости	Характеризует долю основных средств по остаточной стоимости в их сумме по первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается на начало и конец отчетного периода
Коэффициент изношенности	Отношение суммы амортизации основных средств к их первоначальной (восстановительной) стоимости	Характеризует степень изношенности основных средств, долю самортизированных основных средств в их сумме по первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается на начало и конец отчетного периода
Коэффициент обновления	Отношение вновь поступивших основных средств в отчетном периоде к их остатку на конец периода	Характеризует долю вновь поступивших и введенных объектов основных средств в их стоимости на конец отчетного периода
Коэффициент выбытия	Отношение суммы выбывших основных средств в отчетном периоде к их остатку на начало периода	Характеризует долю выбывших и ликвидированных объектов основных средств в их стоимости на начало отчетного периода
Коэффициент прироста	Отношение разницы между остатком основных средств на конец и начало отчетного периода к их стоимости на конец периода	Характеризует процент прироста основных средств на конец отчетного периода по сравнению с началом

Для характеристики эффективности использования основных средств применяются различные показатели, которые условно можно разделить на две группы: обобщающие; частные.

Обобщающие показатели применяются для характеристики использования основных средств на всех уровнях народного хозяйства. К ним относятся: фондоотдача, рентабельность. Наиболее важный из них - фондоотдача основных средств. Показатели оценки эффективности использования основных средств представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели оценки эффективности использования основных средств

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
Коэффициент отдачи основных средств	Отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости основных средств	Характеризует сумму выручки от реализации продукции на рубль средней стоимости использованных основных средств
Коэффициент емкости основных средств	Отношение средней стоимости основных средств к выручке от реализации продукции	Характеризует сумму средней стоимости использованных основных средств на рубль выручки от реализации продукции
Коэффициент Вооруженности труда	Отношение средней стоимости основных средств к среднесписочной численности работников	Характеризует сумму средней стоимости использованных основных средств на одного работника
Рентабельность основных средств	Отношение прибыли от реализации продукции к средней стоимости основных средств	Характеризует сумму прибыли от реализации продукции на 100 р. использованных основных средств

Показатель общей средствооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости средств к среднесписочной численности работников в дневную смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда) рассчитываются по формуле 2:

где Фв - средствооруженность труда;

ОФ ср - среднегодовая стоимость основных средств;

Средствооруженность характеризует оснащенность рабочих основными средствами, комплектующей техникой и т.д.

Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости оборудования к среднесписочному числу рабочих в дневную смену рассчитываются по формуле 3:

где Т в - уровень технической вооруженности труда;

П об - стоимость оборудования;

Чр - среднесписочная численность рабочих.

Темпы ее роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда. В противном случае происходит снижение фондоотдачи.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования основных средств, являются:

Фондоотдача ОПФ (отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств) и рассчитывается формуле 4:

где ФО опф - фондоотдача ОПФ;

В-выручка от реализации;

ОПФ ср - среднегодовая стоимость основных производственных средств.

Среднегодовая стоимость основных производственных средств определяется по формуле 5:

где ОПФ ср - среднегодовая стоимость основных средств;

ОПФ н - основные производственные средства на начало года;

ОПФ к - основные производственные средства на конец года.

Фондоемкость (обратный показатель фондоотдачи) определяется отношением среднегодовой стоимости ОПФ к выручки от реализации за отчетный период оформляются по формуле 6:

Изменение фондоемкости отражает снижение стоимости ОС на один рубль продукции. Его применяют при определении суммы относительного перерасхода или экономии основных средств и рассчитывается по формуле по формуле 7:

Э = (ФЕ 1 - ФЕ 0) ? В 1 , (7)

где Э - экономия основных средств;

ФЕ 1 , ФЕо - фондоемкость отчетного и базисного периода соответственно;

В 1 - выручка от реализации.

Другая методика расчета этого показателя оформляются по формуле 8:

Э ОПФ = ОПФ I - ОПФ 0 ? I вп, (8)

где ОПФ 0 , ОПФ I - среднегодовая стоимость ОПФ в базисном и отчетных годах;

I вп - индекс цен.

Индекс цена определяется по формуле 9:

где В 1, В 0 - выручка от реализации в отчетный и базисный периоды.

Фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств) определяется по формуле 11:

где R ОПФ - фондорентабельность ОПФ, процент;

П - доходы от реализации товаров.

Уровень фондоренабельности зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности и определяется по формуле 1.2.

R опф = ФО опф? R вп, (12)

где ФО - фондоотдача ОПФ;

R вп - рентабельность.

Для определения величины влияния фондоотдачи и рентабельности продукции на изменение фондорентабельности используется способ абсолютных разниц.

Таблица 5 - Расчет влияния факторов на изменение фондорентабельности

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу ОПФ, является изменение доли активной части средств в общей сумме ОПФ, удельного веса действующего оборудования в активной части средств и фондоотдачи действующего оборудования и рассчитывается по формуле 13:

ФО опф = Уд а? Уд д? ФО д, (14)

где Уд а - удельный вес активной части ОПФ;

Уд д - удельный вес действующего оборудования в активной части средств;

ФО д - фондоотдача действующего оборудования.

Таблица 6 - Расчет влияния факторов на изменение фондоотдачи

Таблица 7 - Расчет влияния факторов на изменение выручки от реализации

Среднегодовая стоимость технологического оборудования равна произведению количества и средней стоимости его единицы и рассчитывается по формуле 15:

где К - количество технологического оборудования;

Средняя стоимость единицы оборудования.

Влияние факторов на прирост фондоотдачи действующего оборудования рассчитывается способом цепной подстановки в таблице.

Таблица 8 - Расчет влияния факторов на прирост фондоотдачи

Влияние факторов на уровень фодорентабельности определяется путем умножения абсолютного прироста фондоотдачи за счет i-го фактора на базовый уровень рентабельности и рассчитывается по формуле 16:

R опф = ?ФО хi ? R вп0 , (17)

где?R опф - прирост фондорентабельности;

ФО хi - прирост фондоотдачи;

R вп0 - рентабельность продукции базового года, процент

Изменение объема производства продукции за счет его количества, экстенсивности и интенсивности использования рассчитывается по формуле 18:

ВП i = К i ? Д i ? К см I ? П i ? ЧВ i , (18)

где К i - количество i-го оборудования;

Д i - количество отработанных дней единицей оборудования;

К см I - коэффициент сменности работы оборудования (отношение количества отработанных смен к количеству отработанных дней);

П i - средняя продолжительность смены;

ЧВ i - выработка продукции за 1 машино-час на i-м оборудовании.

Влияние изменения выручки от реализации на изменение фондоотдачи определяется по формуле 19:

ФО (В) = (В 1 - В 0) / ОФ 0 , (19)

где?ФО - изменение фондоотдачи:

В 1 , В 0 - выручка отчетного и базового года;

ОФ 0 - основные средства базового года.

Влияние изменения стоимости основных средств на изменение фондоотдачи определяется по формуле 20:

ФО (ОФ) = (В 1 / ОФ 1 - В 1 / ОФ о), (20)

Анализ влияния фондоотдачи основных средств на приращение товарооборота включает:

Влияние изменения экстенсивного фактора - стоимости основных средств на прирост выручки от реализации определяется по формуле 21:

Т (ОФ) = (ОФ 1 - ОФ 0) ? ФО 0 , (21)

где?В (ФО) - прирост выручки от реализации.

Степень влияния экстенсивного фактора определяется по формуле 22:

Ст эк = ?В (ОФ) / ?В? 100%, (22)

где Ст эк - степень влияния экстенсивного фактора.

Влияние интенсивного фактора - фондоотдачи на прирост товарооборота определяется по формуле 1.21:

Т (ФО) = (ФО 1 - ФО 0) ? ОФ 1, (23)

степень влияния интенсивного фактора определяется по формуле 23:

Ст инт = 100% - Ст эк, (24)

где Ст инт - степень влияния интенсивного фактора

Влияние изменения рентабельности продаж на прирост рентабельности основных средств определяется по формуле 25:

R (R пр) 2009/2010 = (R пр 1 - R пр 0) ? ФО 0 , (25)

где R (ФО) - прирост рентабельности;

R пр 1 , R пр 0 - рентабельность продукции отчетного и базового года.

Расчет влияния изменения рентабельности продаж:

Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост рентабельности определяется по формуле 26:

R (ФО) = R пр 1 ? (ФО 1 - ФО 0), (27)

Анализ материальных ресурсов необходим для выявления резервов эффективности их использования. При исследовании мы использовали такие методики анализа как сравнение, факторный анализ, группировка, табличное представление данных.

Оборотные средства являются наиболее мобильной частью капитала организации. От их рационального использования во многом зависят потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, результаты хозяйственной деятельности организации и его финансовое состояние. Величина производственных запасов должна быть минимальной, но достаточной для успешной и бесперебойной работы организации.

Основная цель анализа оборотных средств - своевременное выявление и устранение недостатков в управлении текущими активами и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности их использования.

Для анализа использования оборотных средств используется ряд показателей.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) характеризует размер выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов, а также показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период формула (28):

К об = B / TA, (28)

где В-выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.;

ТА - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб.

Информация о величине выручки (нетто) от реализации продукции содержится в строке 010 формы 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина текущих активов определяется на основании данных бухгалтерского баланса (строка 290) по формуле средней арифметической формула (29):

TA = (ТА н + ТА к) / 2, (29)

где ТАн, ТАк - величина текущих активов соответственно на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчет средней величины активов за период можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина текущих активов рассчитывается по формуле средней хронологической: 1/2 остатка на начало периода + остатки на начало каждого месяца + 1/2 остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

2. Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Для расчета данного показателя используется следующая формула (31):

Т об = ТА х Д / B, (32)

где Д - число календарных дней в анализируемом периоде (30, 60, 90, 180, 360).

Продолжительность одного оборота может быть рассчитана также делением количества дней в анализируемом периоде на коэффициент оборачиваемости формула (33):

Т об = Д / Т об. (33)

3. Коэффициент закрепления средств в обороте (Кз) характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции, и является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости формула (34):

К з = ТА / В или К з = 1 / К об, (34)

Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.

4. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-?ОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+?OC) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях формула (35):

ОС = (Т об1 - Т об0) х В / Д, (35)

где Тоб1, Тоб0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дн.;

В1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период формула (36):

П = П о х ЉК об, (36)

где П о - сумма прибыли за базовый (предыдущий) период, руб.;

Коб - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств. Рассчитывается по формуле (37):

К об = (К об1 - К об0) / К об0 , (38)

где Коб1 и Коб0 - коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз.

Таким образом, одна из главных задач в условиях перехода к рыночной экономике - интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения. В общей системе мероприятий по обеспечению режима экономии основное место занимает экономия предметов труда, по; которой принято понимать уменьшение затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции, разумеется, без какого бы то ни было ущерба для качества, надежности и долговечности изделия.

В заключении отметим, повышение эффективности использования материально-технической базы осуществляется за счет более быстрого освоения новых мощностей, повышения сменности работы машин и оборудования, эффективности использования материальных ресурсов, совершенствования организации материально-технической базы, ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения организаций, модернизации и проведения инновационных и технических мероприятий.

В системе мероприятий по повышению эффективности общественного производства важное место занимают вопросы рационального использования основных средств.

Распределяя финансовые ресурсы, а капитал есть часть финансовых ресурсов, организация стоит перед выбором, как наиболее рационально, выгодно использовать имеющиеся средства. .

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива) По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Он является основой самостоятельности и независимости организаций. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость организации, являются:

Коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала (39):

где: СК - собственный капитал,

ВБ - внеоборотный капитал.

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов организации, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации.

Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала) (40)

где: СК - заемный капитал,

ВБ - внеоборотный капитал.

Этот коэффициент обратный к предыдущему и показывает долю заемных средств в имуществе организации.

Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) (41)

где - ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина плеча финансового рычага больше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие организации будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается организаций, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации). У капиталоемких организаций с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, организаций машиностроительного комплекса), доля заемных средств в 40-50% может быть опасна для финансовой стабильности.

Рассмотрение названных факторов лишь в их совокупности позволяет сделать обоснованные выводы относительно рациональности структуры капитала. Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую. На первой стадии организация приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.

Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет организации поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует организация при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния организации.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом (43) :

ЭР = R ? К об, (43)

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности организации. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями :

6. коэффициентом оборачиваемости (Коб) (44):

7. продолжительностью одного оборота (Поб): (45)

где: Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Средние остатки всего капитала и отдельных видов оборотных средств рассчитываются по средней хронологической: ? суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс? остатка на конец периода и результат делим на количество месяцев в отчетном периоде за промежуткам времени. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о реализации продукции.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних отраслях капитал оборачивается быстрее, в других - медленнее. Во многом это зависит от продолжительности производственного процесса и процесса обращения товаров. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Для его сокращения необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд, углублять кооперацию. Сокращение времени обращения достигается за счет ускорения отгрузки и перевозки товаров, документооборота, расчетов и т.д. Продолжительность оборота капитала во многом зависит и от органического строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала. Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом:

где П об - средняя продолжительность оборота общей суммы капитала;

П об.к. - продолжительность оборота оборотного капитала;

Уд об.к. - удельный вес оборотного капитала в общей сумме.

Таким образом, эффективное, грамотное управление капиталом т.е. собственными и заемными средствами - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей.

3. Значение, задачи и информационного обеспечения анализа функционирующего капитала

Эффективное, грамотное управление функционирующим капиталом - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей. Согласно п. 1 ст. 44 Гражданского кодекса Республики Беларусь СУ-243 «Гомельский «ДСК» имеет самостоятельный баланс. Бухгалтерский баланс выполняет несколько функций:

В связи с тем что Постановление №111 распространяет свое действие на отчетность первого квартала, возникает вопрос: необходимо ли составлять бухгалтерский баланс за январь и последующие месяцы первого квартала 2012 г. по форме, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. №19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь», или по форме, утвержденной Постановлением 111. оскольку январь, февраль и март являются отчетностью первого квартала, то порядок составления бухгалтерского баланса за эти месяцы следует составлять по форме, предусмотренной Постановлением №111. Таким образом баланс СУ-243 «Гомельский «ДСК» составляется на основании данных регистров бухгалтерского учета по аналитическим счетам на конец отчетного периода.

Термин «баланс» используют как символ равновесия (равенства). Этот термин, принят в экономической науке и практике для обозначения системы интегральных показателей, характеризующих источники формирование и направления их использования за определенный период (интервал). В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение:

равенство итогов, когда идентичны итоги записей, но дебету и кредиту счетов, итоги записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива баланса;

наиболее представительная форма бухгалтерской (финансовой) отчетности, показывающая состояние средств организации на определенную дату.

В хозяйственной практике организация выступает как юридическое лицо, наделенное основными и оборотными средствами. Важнейшие источники финансирования активов следующие: нераспределенная прибыль и прочие собственные средства; вклады участников (акционеров) в уставный капитал; резервный капитал; займы и кредиты; кредиторская задолженность и др.

По своей экономической природе активы динамичны и подвергаются постоянным изменениям, как по объему, так и по структуре. Привлекаемые из различных источников денежные ресурсы направляют на приобретение основных средств, нематериальных активов, пополнение материально-производственных запасов и пр.

Поэтому одно из важнейших условий финансовой устойчивости организации - обоснованность вложения источников средств в соответствующие активы. В современных условиях наибольшее распространение подучили две взаимосвязанные трактовки актива баланса:

по предметно-вещественной трактовке в активе баланса показывают состав и размещение имущества организации, наличие которого подтверждено инвентаризацией;

согласно затратно-результативному подходу, актив баланса выражает величину затрат организации, сложившихся в результате предыдущих хозяйственных операций и понесенных им расходов ради возможных будущих доходов. Акцент делают на сам факт вложения средств. При этом степень детализации актива баланса определяет и его аналитические возможности.

Экономическая природа и структура основного капитала. Оценка эффективности использования основного капитала. Пути улучшения использования основного капитала и их влияние на финансовые результаты организации. Отражение основного капитала на счетах баланса.

реферат , добавлен 28.11.2014

Материальные и финансовые средства современной организации. Определение эффективности использования основного капитала дорожного предприятия. Улучшение организации производства, повышение эффективности управления им. Увеличение уровня квалификации кадров.

курсовая работа , добавлен 14.04.2014

Понятие, состав и структура оборотного капитала организации, его функции и значение. Определение показателей, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, на примере ООО "Электрика". Резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

курсовая работа , добавлен 11.11.2010

Оборотные средства и их экономическое содержание. Источники формирования и контроль использования оборотного капитала. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Показатели эффективности использования оборотного капитала и доходности.

курсовая работа , добавлен 23.07.2011

Характеристика оборотного капитала промышленной организации и его роли в повышении рентабельности в условиях рыночных отношений. Состав и значение оборотного капитала. Пути повышения рентабельности за счет эффективного использования оборотного капитала.

курсовая работа , добавлен 23.03.2013

Экономическая сущность оборотного капитала предприятия. Методы повышения эффективности его использования. Предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала. Организационно-экономическая структура ООО "Краснодарторгтехника".

дипломная работа , добавлен 08.03.2012

Состав и источники формирования оборотного капитала. Нормирование оборотных средств. Метод прямого счета, аналитический и коэффициентный. Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО "Птицефабрика "Юбилейная". Показатели ликвидности организации.

курсовая работа , добавлен 14.01.2015

Показатели использования капитала. Методика их расчета. Факторный анализ рентабельности капитала. Анализ оборачиваемости капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ доходности собственного капитала.

Капитал наряду с прибавочной стоимостью является важнейшей категорией марксистской политической экономии. Понятием «капитал» широко оперирует и буржуазная наука, однако вкладывая в него принципиально иное содержание. Научное понимание капитала затрагивает святая святых капиталистического общества - частную собственность, имущественные отношения. Поэтому определения капитала не могут быть социально нейтральными. Различие определений отражает различие классовых позиций их авторов (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Понятие «функционирующий капитал» в экономической литературе

	Сущность понятия
Любушкин Н.П.	Капитал - это не просто сумма материальных и производственных средств производства Капитал - это превращение в капитал средства производства, которые сами по столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе - деньгами
Савицкая Г.В.	Капитал (от лат. capitals -- главный, главное имущество, главная сумма) -- совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Капиталом не считаются ресурсы, направленные на потребление
Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.,	Капитал (капитальные блага) -- это ресурсы, которым в человеческих планах отводится роль факторов будущего производства. Скажем, станок является капиталом в том случае, если тот, кто им распоряжается или может распоряжаться, планирует использовать его в будущем для производства благ. Если никто из людей, которые могут распоряжаться станком, не рассматривает его в таком качестве, станок не является капитальным благом. Собственно капитал определяется как текущая рыночная стоимость капитальных благ
которые могут распоряжаться станком, не рассматривает его в таком качестве, станок не является капитальным благом. Собственно капитал определяется как текущая рыночная стоимость капитальных благ
Протасов В.Ф.	Капитал -- ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг
Сафронова Н.А	Функционирующий капитал - величина, которая характеризует наличие собственных средств после погашения всех текущих обязательств; со стороны пассива этот показатель может быть определен как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов

Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует отметить такие его характеристики как:

5. Динамика капитала организации является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования, и эффективное распределение прибыли организации, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности организации.

Таким образом, функционирующий капитал всякой организации может быть представлен двумя составляющими: основными и обратными активами. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов приведен на рисунке.

Рисунок - Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов организации

Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно в организациях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала организации они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов организации.

Система базовых элементов оценки и управления стоимостью собственного капитала организации представлена в рисунке.

Рисунок - Система базовых элементов оценки и управления стоимостью собственного капитала организации

оборотный капитал ", "финансовый капитал".

Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Эти средства могут иметь материально-вещественную или денежную форму. Материально-вещественная форма капитала называется искусственным или функционирующим капиталом . Функционирующий капитал подразделяется на основной и оборотный. Основной капитал - это часть функционирующего капитала, которая имеет длительный срок полезного использования и переносит свою стоимость на готовую продукцию постепенно, по мере износа. Оборотный капитал - это часть функционирующего капитала, которая полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла . Функционирующий капитал предприятия отражается в активе бухгалтерского баланса . Финансовый капитал - это средства, которыми располагает предприятие, имеющие денежную форму. Финансовый капитал служит источником средств для поддержания функционирующего капитала , и отражается в пассиве бухгалтерского баланса .

Функционирующий капитал предприятия – это имущество, находящееся в собственности предприятия, стоимость которого отражается в активе баланса. Процесс производства совершается с участием предметов труда и средств (орудий) труда. Средства труда принимают участие в создании продуктов труда в течение продолжительного времени и ряда производственных циклов, перенося часть своей стоимости на создаваемый с их помощью продукт. Предметы труда участвуют в производственном процессе один раз, перенося свою стоимость полностью на продукт, после чего выбывают из него. Средства труда составляют материально-вещественное содержание основного капитала, а предметы труда - оборотного капитала .

Основные производственные фонды - это часть средств производства, которые длительное время участвуют в производственном процессе. Они создают общие условия производства (здания, сооружения) и являются орудиями труда (силовые и рабочие машины, оборудование, транспортные средства). Основные фонды сохраняют свою натуральную форму и первоначальное значение , но постепенно изнашиваясь, частями переносят свою стоимость на вновь создаваемый продукт.

В бухгалтерском учете имущество признаётся организацией в качестве объекта основных средств при выполнении следующих условий:

использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации;
использование в течении длительного времени, то есть срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла , если он превышает 12 месяцев;
способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Существуют следующие классификации основных фондов:

В зависимости от характера участия основных средств в сфере материального производства они подразделяются на:
- производственные (объекты, использование которых направлено на систематическое получение прибыли, как основной цели деятельности , т.е. использование в процессе производства промышленной продукции, в строительстве, сельском хозяйстве, торговле и общественном питании, заготовке сельскохозяйственной продукции и т. д.);
- непроизводственные (непосредственно не участвуют в процессе создания продукции и оказания услуг и предназначены для удовлетворения социально-бытовых потребностей работников организации);
В зависимости от целевого назначения и выполняемым функциям основные средства подразделяются на следующие виды:
- здания, в том числе наружные пристройки к зданию, имеющие хозяйственное значение (склады, гаражи и др.);
- сооружения (автодороги, мосты и др.);
- передаточные устройства (трубопроводы, линии электропередачи и т.д.);
- машины и оборудование, в том числе силовые (паровые двигатели, двигатели внутреннего сгорания и др.) и рабочие (станки, аппараты, установки, агрегаты и т.д.);
- измерительные и регулирующие устройства и приборы (манометры, весы, микроскопы и т.д.);
- вычислительная техника (компьютеры, мониторы, принтеры и др.);
- транспортные средства (средства передвижения, предназначенные для передвижения людей, грузов и веществ различного назначения);
- инструменты (предметы, имеющие самостоятельное значение и не являющиеся составной частью какого-либо объекта);
- хозяйственный инвентарь (шкафы, столы, сейфы и т.д.);
- прочие основные средства (рабочий скот, многолетние насаждения и др.);
С точки зрения участия основных средств в производственном процессе, они подразделяются на две части:
- активную (рабочие и силовые машины, транспортные средства, инструмент и инвентарь);
- пассивную (здания, строения);
По принадлежности основные средства подразделяются на:
- собственные (находящиеся на балансе организации);
- привлеченные (взятые во временное пользование у другой организации на условиях аренды).
По признаку использования основные средства подразделяются на:
- действующие (функционирующие в процессе производства);
- бездействующие (находящиеся на консервации или в запасе).

Основные средства имеют первоначальную, остаточную и восстановительную стоимость . Учитываются они в денежном и натуральном выражении. Первоначальная стоимость - это затраты на строительство (зданий, сооружений) или приобретение новых машин и оборудования, включая расходы по транспортировке , складированию и монтажу, отражающие фактические расходы на приобретение или строительство новых основных средств. Остаточная стоимость основных средств представляет собой разницу между первоначальной стоимостью основных средств и накопленным износом. Восстановительная стоимость - это стоимость воспроизводства основных средств (строительства или приобретения) в современных условиях.

В отличие от основных оборотные фонды в качестве предметов труда вступают в процесс производства постепенно и полностью входят в состав производимых товаров или полностью уничтожаются, теряют свою материальную форму и вещественно перестают существовать (топливо, смазочные материалы и т.п.), перенося таким образом, свою стоимость на создаваемый продукт в течение одного производственного цикла . После реализации продукции, перевозок и прочих услуг стоимость используемых предметов труда возмещается доходом предприятия, что создает возможность их возобновления.

Сущность оборотных средств как экономической категории и составной части производства состоит в том, что они находятся в непрерывном движении - кругообороте, в процессе которого последовательно изменяют свою форму, переходя из денежной в материальную, из материальной в товарную и из товарной в денежную, т.е. проходят три стадии кругооборота.

К оборотному капиталу также относятся денежные средства, выделяемые предприятием и используемые им для текущего финансирования и обеспечения нормальной деятельности. Они используются для создания производственных запасов материалов, топлива, запасных частей, инструмента, инвентаря, заделов незавершенного производства, включая средства в расчетных документах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятий. Оборотные средства, выраженные в материально-вещественной форме, называются оборотными фондами, оставшаяся часть оборотных средств в денежной форме - фондами обращения.

По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала . Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства,ценные бумаги и т. д.).

Оборотные фонды укрупненно делятся на производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал классифицируется по следующим признакам:

В зависимости от функциональной роли в процессе производства различают:
- оборотные производственные фонды, которые представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстро изнашивающихся предметов (МБП), незавершенного производства (производственные запасы, запасы незавершенного производства, расходы будущих периодов) ;
- фонды обращения (готовая продукция, дебиторская задолженность , денежные средства);
В зависимости от практики контроля, планирования и управления различают:
- нормируемые оборотные средства (запасы, денежные средства в кассе и др.);
- ненормируемые оборотные средства (денежные средства на расчетном счете , дебиторская задолженность );
В зависимости от источников формирования оборотного капитала различают:
- собственный оборотный капитал ;
- заемный оборотный капитал ;
В зависимости от ликвидности (т.е. от скорости, с которой оборотные средства могут быть превращены в наличные деньги) различают:
- абсолютно ликвидные оборотные активы (денежные средства и приравненные к ним);
- среднеликвидные оборотные активы ( НДС , краткосрочная дебиторская задолженность );
- малоликвидные оборотные активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность );
В зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы различают:
- оборотные средства в запасах;
- денежные средства;
- средства в расчетах;
- прочие активы;
В зависимости от материально-вещественного содержания различают:
- предметы труда;
- готовая продукция и товары для перепродажи;
- денежные средства и средства в расчетах .
В зависимости от потребности в средствах различают:
- постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов ) – это постоянная во времени часть оборотных активов , необходимая для осуществления производственной деятельности;
- переменный оборотный капитал (варьирующая часть оборотных активов ) - это средства, необходимость в которых возникает в пиковые периоды, либо средства, выполняющие функцию страхового запаса.

Кроме того, выделяют понятие "чистый оборотный капитал" . Чистый оборотный капитал – это разность между текущими (оборотными) активами и текущими обязательствами, показывающая, в какой мере текущие активы покрываются долгосрочными пассивами. Аналог этого показателя – величина собственных оборотных средств.

Размеры и состав основного и оборотного капитала предприятия в стоимостном выражении отражаются в активе